5月份以来，截至5月15日，纺织服装板块集体崛起，其整体涨4.56%，跑赢上证指数（月内累计跌0.38%）。其中，17只个股月内累计涨幅超10%，红蜻蜓、中胤时尚、九牧王等3只个股期间累计涨幅居前，均超20%。

表：5月份累计涨幅超10%的纺织服装股

制表：任世碧

(资料图片)

对此，接受《证券日报》记者采访的排排网财富研究员刘文婷表示，在政策大力支持下，纺织服装行业有望迎来估值提升的机会。首先，AI应用提速，纺织服装行业可借助AI参与到设计和营销环节，而且实现难度较低，因此对纺织服装行业能起到降本增效的作用，利好纺织服装行业盈利提升；其次，消费回暖叠加稳增长措施持续发力，纺织服装行业客流回升明显，而且夏季将至，纺织服装换季潮即将来临，另外，居民人均收入提升，审美意识的增强等多重因素利好纺织服装行业需求回暖；最后，国内纺织服装企业在创意、质量和设计上的不断进步，有助于推动国产纺织服装品牌快速成长，走向世界。

行业盈利有望迎来加速修复

在政策层面上，4月份，工信部、商务部发布的《两部门关于开展2023纺织服装优供给促升级活动的通知》提出，将扩大纺织服装市场需求同深化供给侧结构性改革有机结合，深入推动纺织服装增品种提品质创品牌“三品”行动，提振发展信心，提升产业韧性，提高供给水平，促进产业升级、产品升级、消费升级，推动纺织服装行业稳中求进，巩固纺织服装优势产业领先地位。

分析人士表示，外贸供应链加速恢复，我国纺织服装出口也在3月止跌回升的基础上，4月份继续稳步向上。根据海关总署公布的最新数据，4月份，我国纺织服装出口1760.3亿元，同比增长17.4%。其中，纺织品出口874.1亿元，增长12.1%；服装出口886.2亿元，增长23.2%。在此背景下，纺织服装行业盈利有望迎来加速修复。

今年一季度纺织服装行业上市公司盈利改善明显。同花顺数据显示，今年一季度，96家纺织服装行业上市公司实现归母净利润51.48亿元，同比增长7.02%。其中，20家公司报告期内实现归母净利润同比翻番。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示，随着国内经济稳步复苏，居民消费潜力逐步释放，国内需求端企稳，纺织服装企业国内业务有望进一步修复。国外方面，海外主要经济体经济衰退风险较大，终端消费市场较为疲软，纺织服装业出口将继续承压。总体来看，国内需求复苏，叠加二季度低基数下，纺织服装行业盈利将进一步修复。

在东兴证券看来，服装方面，2023年复苏主线将贯穿全年，关注经营杠杆效应下，业绩弹性较好的公司。重点关注格局较好的中高端男装和复苏弹性较好的高端女装，长期推荐行业持续景气的运动鞋服行业。纺织方面，2023年重点关注下游去库节奏，工厂端订单拐点有望出现在下半年。

逾三成公司获机构重仓持有

事实上，包括社保基金、养老金、QFII、险资等长线资金提前布局部分纺织服装股。东方财富Choice数据显示，截至今年一季度末，在96家纺织服装行业上市公司中，有34家公司股票被社保基金、养老金、QFII、险资等四类机构重仓持有，占比超三成。具体来看，社保基金、QFII、养老金、险资分别出现在12家、19家、5家和5家公司的前十大流通股股东名单中。

此外，近期融资客也开始布局部分纺织服装股。数据显示，有17只纺织服装股月内受到融资客青睐，合计融资净买入额1.20亿元。其中，稳健医疗、美邦服饰、华利集团、巨星农牧、中胤时尚、南山智尚等6只个股月内累计融资净买入额均超千万元。

对于纺织服装行业的投资策略，包括广发证券、国泰君安证券、中信证券等10家券商纷纷发布研报看好纺织服装板块估值修复机会。

广发证券表示，2023年二季度纺织制造板块业绩预计改善，服装家纺板块业绩预计进一步加速。首先，对于纺织制造板块，伴随海外品牌客户库存逐步去化，库存结构持续改善，下游需求有望逐步回暖，加之棉花等原材料价格逐步企稳，甚至小幅回升。其次，对于服装家纺板块：一方面上年同期基数较低；另一方面，国内消费需求回暖，板块内上市公司竞争力不断增强。

国泰君安证券表示，2023年一季度服装家纺业绩大面积超预期，板块低估值叠加机构持仓较少，近期板块表现亮眼，此轮行情尚未结束，对比2021年上半年估值高点仍有空间，行情有望持续。

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